地方政府投筹资平台公司，也简称为地方政府平台公司或平台公司，是由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，具备政府公益性项目投筹资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体，包含各类综合性投资公司，如建设投资公司等，与行业性投资公司，如交通投资公司等。

地方平台公司是在分税制改革后，因为中央和地方的财权、事权不匹配，为弥补地方政府投筹资存在的较大资金缺口应运而生的。设立平台公司，通过举债筹资，在为地方经济和社会进步筹筹资金、加大城市基础设施建设、公益事业建设与应付国际金融危机等方面发挥了要紧用途。但同时也出现了一些问题，主如果平台公司运作不够规范，举债筹资规模飞速膨胀；地方政府违规或变相提供担保，偿债风险日益加强；部分银行业金融机构风险意识薄弱，对平台公司信贷管理缺失等。为有效防范财政金融风险，牢牢守住不发生地区性系统性风险的底线，进一步规范地方政府举债筹资行为，维持经济持续健康进步和社会稳定，近年来国务院及财政部等部委连续以发文件形式对地方政府的各举债筹资行为进行了严格规范需要，直接对地方平台公司传统的投筹资业务亮起了红灯，致使不少平台公司很难为继，升级转型在所难免。

1、平台公司转型升级的优势和劣势

（一）优势

一是拥有资源优势。平台公司背靠地方政府，理论上政府所学会的资源优势都可以转化为平台企业的资源优势。地方政府一般都会将拥有些优质资源整理进平台公司，比如土地、经营性基础设施与基础较好的投资项目。二是平台公司资产具备收益稳定的优势。平台企业的资产主如果土地、经营性公共设施资产等，重点业务范围也是城镇基础设施建设，市场需要稳定，服务对象数目巨大，项目盈利及现金流收益相当稳定靠谱。三是政策机会。伴随中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导建议的发布，与中共十九大会议精神对于国企国资改革的总体策略部署，地方平台企业的革新改造和转型升级正恰逢其时。

（二）劣势

一是自己造血能力不足。平台公司大多没打造良性循环进步的投筹资模式，投资项目的管理运营缺少明确的财务目的，大多按地方政府的指令行事，仅按需要完成筹资任务既可，项目建设中的筹款、用款、还款没做到全方位的统筹规划和通盘考虑，对投资项目缺少监督管理和跟踪，没统一的权、责、利勉励机制，短期行为紧急。二是自有资本少，资产负债率高。平台公司大多存在注册资本不实、不到位的状况，不少平台企业的股本还是通过借债形成的，包含地方政府或财政部门借钱注资、共管账户、税收返还、重复用资本等，有的政府专项债、置换债、特别债等也堂而皇之地充当了资本。另外地方政府总是也会从平台公司抽调资金，导致平台公司负债水平高。三是法人治理结构不完善。一些平台公司产权不明晰，管理不规范，高层管理职员通常都是政府或主管部门任命或调任，有的还是政府公务员身份，政企难分。四是缺少专业人才，常见缺少投筹资管理、法律、财务金融等专业人才，缺少必要的投筹资业务能力及企业营运管理能力和经验，操作的专业性不够强。五是政策约束力愈加强。国家宏观调控与财政金融政策对平台公司运营的影响是直接的，特别是对其投筹资活动的影响力更是不可小觑。打破刚兑是大势所趋，致使平台公司抗风险能力大幅降低。

2、地方平台公司转型升级路径

新形势下，地方平?_企业的转型升级需依据中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导建议，与十九大会议提出的关于国资国企改革的总体部署，以健全产权规范和要点市场化配置为重点，以健全公司治理为核心，着力提高平台企业的自己造血能力，从历史沿革、现实需要、路径设计等多角度加以系统剖析，加快平台企业的转型升级。

（一）平台企业的分类重组

各地方政府平台公司，类型千差万别，涉及的门类也海量，新形势下，需尽快按国有企业改革的需要进行分类，即区别为商业类和公益类，分别给予不一样的策略定位，为企业的进步奠定好的基础。

有的平台公司是混合类的，即其中既含有商业类的范围，也含有公益类的，应该分别给予不一样的市场定位，或直接予以拆分重组，将当地公益类的部分重组为若干公司，商业类的部分重组为一个或几个公司。分别给予这类公司不一样的市场定位，让市场的归市场，政府的归政府。

（二）打造健全公司治理机制

按现代公司治理需要健全平台企业的公司治理机制，打造包含公司股东会、董事会、监事会、经营层的健全公司治理体系，打造健全的考核机制和勉励机制，激起企业内生活力。

（三）增强平台公司自己造血能力

平台公司传统的投筹资业务大多是地方政府的项目投筹资业务，且项目不少是公益性的，缺少经济回报，致使平台公司自己造血能力不足，很难为继。平台企业的升级转型的要紧任务之一就是要提升平台企业的自己造血能力，可能的路径一是要大力挖掘现有资产的潜力，提升经营收益。二是大力整理地方政府现有有效资产尤其是经营性资产，增加经营性资产比重提升收益水平。三是积极参与市场角逐，在优势范围开疆拓土，增加收入提升收益。四是地方政府资源性资产的整理，如收费权、矿产勘探权与土地经营等，也可以增加收益水平。

（四）升级重组为国有资产投资控股运营公司，打造分层管理体系

设立“国资委―控股公司（国有资本投资运营公司）―国有企业”三层构造，打破传统的“国资委―国有企业”的两层管理结构，符合国资国企改制改革的总体方向。平台公司可以借助多年来累计的经验，升级重组为国有资产投资控股运营公司，逐步成长为金融或类金融的运营机构，统领本地区内所属的各国有企业，构建多样化经营，集合力量办大事，防范和解决风险。

（五）加快企业改革改制，进行混合所有制改革

依据国企国资改革的总体指导建议，商业类的政府平台公司，在条件成熟的状况下可以引入民间资本或其他资本，进行混合所有制改革。或者通过PPP等模式引入民间资本投资城市基础设施建设，也可通过设立产业引导基金、城市进步基金，重点引进民间资本、金筹资本，做大蛋糕，防范和解决企业经营风险。

3、结束语

伴随改革的不断深入，需要平台公司需要在新形势下进行转型升级，充分发挥优势，在支持地方进步和项目建设、国资国企改革改制、防范和解决地方金融风险等方面持续发挥要紧用途。